Na makro úrovni sa Čínska ľudová banka rozhodla 5. decembra 2022 znížiť pomer povinných minimálnych rezerv pre finančné inštitúcie o 0,25 percentuálneho bodu.Zníženie RRR odráža výhľadový charakter menovej politiky a zdôrazňuje strategické zameranie menovej politiky, čo vedie k stabilizácii trhových očakávaní a má dôležitý politický význam.Špecifické pre neželezný trh, autor sa domnieva, že zníženie RRR na zvýšenie alebo obmedzenie, vezmite si ako príklad meď a hliník, jeho trend sa stále vráti k základnej dominante.
Trh s meďou, súčasná globálna ponuka medeného koncentrátu je relatívne bohatá, index spracovateľských poplatkov naďalej rástol.Nedávno sa transakčná aktivita na spotovom trhu medeného koncentrátu odrazila a koniec pristátia benchmarku v roku 2023 má určitú vedúcu úlohu pri neskoršom spotovom obstarávaní taviarne.Dňa 24. novembra spoločnosti Jiangxi Copper, China Copper, Tongling Nonferrous Metals a Jinchuan Group a Freeport dokončili štandardný dlhý jednotný poplatok za spracovanie medeného koncentrátu na 88 USD za tonu a 8,8 centov za libru, čo predstavuje nárast o 35 % od roku 2022 a najvyššiu hodnotu od roku 2017.
Z domácej situácie výroby elektrolytickej medi bolo v novembri vykonaných päť generálnych opráv elektrolytických hutí, v porovnaní s októbrom sa vplyv zvýšil.Zároveň sa v dôsledku obmedzených dodávok surovej medi a studeného materiálu a pomalého pristávania novej produkcie očakáva novembrová produkcia elektrolytickej medi na úrovni 903 300 ton, čo je medzimesačný nárast len o 0,23 % a nárast o 10,24 %. .V decembri sa očakáva, že huty vytlačia produkciu rafinovanej medi na strednoročné maximá v rámci uponáhľaného harmonogramu.
Výrobcovia hliníkových profilov v Číne mierne odskočil.Nedávno prevádzková kapacita elektrolytickéhohliníkový profilv S'-čchuane bol mierne opravený, ale vzhľadom na nedostatok energie v období sucha sa očakáva, že do konca tohto roka to bude ťažšie pre plnú výrobu.Očakáva sa, že projekt obnovenia elektrolytického hliníka v Guangxi, poháňaný povzbudivými politikami oznámenými Guangxi, sa urýchli;zníženie výroby o 80 000 ton v Henane je dokončené a čas obnovenia nie je stanovený;nový postup výroby v Guizhou a Vnútornom Mongolsku nedosiahol očakávania.Vo všeobecnosti, pod vplyvom nárastu aj poklesu, prevádzková kapacita domáceho elektrolytického hliníka predstavuje situáciu s úzkym rozsahom fluktuácií.Očakáva sa, že domáca prevádzková výrobná kapacita elektrolytického hliníka sa v novembri obnoví na 40,51 milióna ton, stále však existuje určitá medzera v porovnaní s predtým očakávanou ročnou výrobnou kapacitou 41 miliónov ton.
V rovnakej dobe, domáce hliníkové nadväzujúce spracovateľské podniky začať výkon je väčšinou slabý.K 24. novembru bola týždenná prevádzková miera spoločností vyrábajúcich hliníkové profily 65,8 %, čo je o 2 % menej ako v predchádzajúcom týždni.Ovplyvnené slabým odberateľským dopytom, zníženými objednávkami, hliníkovým profilom,hliníkové profily pre okná a dvere,montážny stojan na solárny panel， prevádzková rýchlosť podnikov s hliníkovou fóliou minulý týždeň klesla.Prevádzková rýchlosť hliníkových pásikov a hliníkových káblov je síce dočasne v stabilnom stave, no nevylučuje, že sa neskôr výroba môže objaviť.V kombinácii s inventárom bol k 24. novembru domáci sociálny inventár elektrolytického hliníka 518 000 ton, čím pokračoval stav poklesu zásob od októbra.Autor sa domnieva, že sociálny inventár nie je poháňaný spotrebiteľským cieľom, ale je spôsobený zlou dopravou a oneskoreným príchodom výrobkov z továrne na hliník.Cestné a výrobné zásoby budú v neskoršom období stále prinášať potenciálny akumulačný tlak na trh s hliníkom.
Pokiaľ ide o konečný dopyt, od januára do októbra investície do národných projektov energetických sietí dosiahli 351,1 miliardy juanov, čo predstavuje medziročný nárast o 3 %.V októbri predstavovali investície do elektrickej siete 35,7 miliardy juanov, čo je medziročný pokles o 30,9 % a medzimesačný pokles o 26,7 %.Z prevádzky drôtového a káblového priemyslu sa s blížiacou sa sezónou mimo sezóny znížili objednávky káblov a neskorší objem zásob sa bude postupne znižovať.Prevádzková miera podnikov drôtov a kábloviek v novembri by mala byť 80,6 %, medzimesačne pokles o 0,44 % a medziročne pokles o 5,49 %.Na jednej strane, zatiaľ čo je ovplyvnený domáci koncový dopyt, blok logistiky a dopravy tiež oneskoril čas dodania a obstarávania.V tomto kontexte sa výrobný pokrok káblového priemyslu spomaľuje;na druhej strane káblové spoločnosti čelia koncom roka kapitálovému tlaku, ktorý znižuje dopyt po medi a hliníku.
V októbri sa v domácej výrobe a predaji automobilov objavila situácia ľadu aj ohňa a vozidlá na tradičné palivá výrazne poklesli, zatiaľ čo nové energetické vozidlá zaznamenali rýchly rozvoj, dokonca dosiahli rekordnú úroveň.Aj keď tlak na terminálnom trhu spôsobil v októbri v porovnaní so septembrom mierny pokles ponuky automobilov, trend výroby a predaja automobilov v októbri stále medziročne rástol v dôsledku pretrvávajúcej politiky znižovania dane z nákupu vozidiel.Očakáva sa, že Čína tento rok dosiahne 27 miliónov vozidiel, čo je medziročný nárast o približne 3 percentá.Či na budúci rok ešte nie je rozhodnuté o pokračovaní tradičnej zvýhodňovacej politiky na nákup palivových vozidiel a čoskoro budú spustené dotácie na nové energetické vozidlá, takže v očakávaniach trhu stále panuje určitá neistota.
Všeobecne platí, že v makro tlak je stále tam, na trhu ponuky a dopytu rozpor zmiernenie pozadia, sa očakáva, že meď a hliník budú založené na rozsahu oscilácie trhu v blízkej budúcnosti.Podpora pod hlavným kontraktom na meď v Šanghaji je 64 200 juanov / tona, horný tlak je 67 000 juanov / tona;hlavná zmluva na hliník v Šanghaji je 18 200 juanov / tonu a horný tlak je 19 250 juanov / tonu.
Čas odoslania: 29. novembra 2022
